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三年研发费用仅占营收1.8% 立方制药应收账款高企再次
发布日期:2020-07-31 01:23   来源:未知   阅读:

五年前,立方制药因保荐机构缘故撤回上市申请;过去三年,公司研发费用合计为7962.2万元,仅为同期市场推广费总额的1/6,而且也仅占同期42.42亿元营业收入总额的1.8%。如今,公司再次冲击IPO命运会如何?

《投资者网》向劲静

今年以来,由于疫情的缘故,医药类排队IPO的公司开始越来越多。近期,合肥立方制药股份有限公司(以下简称“立方制药”)向证监会报送招股说明书,拟登陆上交所,发行股票数量2316万股,占公司发行后总股本的25%。计划募集资金6.55亿元,主要投向“渗透泵制剂车间建设项目”、“全药物研发中心建设项目”、“原料药生产项目一期”及“补充流动资金项目”。

这已不是立方制药首次闯关IPO,五年前,因为保荐机构缘故撤回上市申请。这次更换保荐机构后,再次踏上IPO征途。

相比五年前,立方制药看似不错的业绩背后,暗藏着一些令投资者担忧的风险。那这次卷土重来的立方制药能否闯关IPO成功?

表面业绩背后暗藏风险

立方制药成立于2002年,是集药品制剂及原料药的研发、生产、销售,药品与医疗器械的批发、零售于一体的创新型医药企业,并对医药工业及医药商业形成全产业链覆盖,主要产品涉及心血管类用药、消化系统用药、皮肤外用药等领域。

据立方制药的财报数据,2017年至2019年,营业收入分别为11.67亿元、14.25亿元、16.5亿元,同比增长13.46%、22.11%、15.79%;归母净利润分别为0.77亿元、0.92亿元、1.05亿元,同比增长13.87%、19.32%和14.7%。

看似业绩增速尚可,但却有些失衡。立方制药营业收入虽然是十几亿元,但归母净利润却仅在1亿元左右徘徊。究其原因,和销售费用暴增有很大关系。

数据显示,2017年至2019年,公司的销售费用分别为1.19亿元、2.59亿元和3.28亿元,占营收比重分别为10.20%、18.17%、19.88%,且2017年和2018年的销售费用同比暴增67%、176%。

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